自6月份以來面粉就進入了傳統淡季，廠家走貨速度放緩，工廠多以維持老客戶或停機檢修，面粉價格出現明顯下滑。進入7月份市場表現更加疲軟，一方面由于各地區學校陸續放假，因此市場剛性需求下降，同時，經銷商備貨意愿也比較低，畢竟高溫再加上濕熱，使得面粉的保存難度也非常大；另一方面由于企業加大了新季小麥的使用量，成本降低，目前大部分廠家新季小麥使用比例已能達到100%，個別摻兌陳麥的廠家新麥使用比例也能達到50%以上，因此廠家挺價心理趨弱，為了保住市場，紛紛打特價促銷，使得面粉價格一降再降。截至目前，主產區面粉價格已累計下調了0.08-0.14元 /斤不等（如圖所示），那么目前面粉價格是否已跌至底部？中國糧油信息網分析師張艷秋認為，當前面粉價格基本已觸底，繼續下調空間非常有限，具體原因如下所述。

政策支撐，小麥價格止跌企穩。今年小麥上市以來，市場表現非常平淡，主要是受豐產影響，且今年小麥質量普遍很好，各地區間沒有明顯價差，大型企業收購積極性一般，主要靠政策引導收購。目前六大小麥主產區符合托市條件的相關區域全部開啟小麥最低保護價收購政策，對于穩定小麥行情起到至關重要的作用。截至7月20日，主產區小麥累計收購4218.6萬噸，同比增加1001.2萬噸，其中托市收購的數量為1041萬噸，包括河北2.5萬噸、山東1.5萬噸、湖北1.1萬噸、江蘇268萬噸、安徽386萬噸、河南383萬噸。目前小麥受托市政策支撐，價格筑底上揚，部分廠家也開始上調報價向托市價格靠攏，其中五得利深州公司近期已連續兩次上調報價，目前白麥收購價格1.16元/斤，國標一等糧。貿易商賣糧積極性也開始趨弱，畢竟前期庫存成本較高，近期上量大大減少，小麥價格有望保持堅挺，對面粉價格有一定提振。

廠家開機偏低，面粉銷售壓力不大。目前工廠開機仍處于比較低的水平，部分廠家日開機時間僅能達到8-9小時。雖然面粉需求仍處于平淡時期，各地走貨不佳，但廠家產品庫存不多，銷售壓力不大，且前一段時間面粉已經歷了一番落價調整，但效果并不明顯，市場多有買漲不買跌的心態，下游經銷商并不買賬，仍是按需少量采購，維持低庫存運營。因此近期工廠為了保證加工利潤，挺價心理趨強。

下游需求低迷，副產品價格回落。近期麩皮價格出現回落，山東部分廠家麩皮出廠報價已跌破0.6元/斤，主要原因還是養殖業不景氣，自2018年第四季度以來，生豬產能持續下降，且隨著疫情的加重，產能的降幅越來越大。今年6月份能繁母豬存欄量繼續下降，環比下降1.55%，同比下降27.6%，7月份南方和中部地區疫情依然嚴重，母豬存欄量降幅可能繼續擴大。標粉、次粉價格也在穩中下調，主要還是前期漲價幅度過大，下游接受不了，且近期環保檢查較嚴，膠合板廠開機受到影響，對標粉采購下降。由于副產品價格轉跌，制粉企業壓力加大，對面粉挺價為主。

綜上所述，筆者認為雖然7月份將是面粉價格的筑底期，其價格繼續下跌的空間依然有限，畢竟工廠開機不高，副產品價格出現回落，為了保證加工利潤，廠家也會挺面粉價格。度過7月、進入8月中旬后，隨著傳統淡季的逐步消退，預計國內面粉市場購銷“量價”將逐步趨于好轉。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.ynyjjt.com）以及APP（http://www.ynyjjt.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）