本周小麥價格整體震蕩上行，截至本周五山東地區(qū)制粉企業(yè)主流收購價格為1.52-1.54元/斤，不過近期小麥到廠價格雖然上漲，卻并未漲回跌價前的水平，而隨著制粉企業(yè)小麥到廠量增加，最近各企業(yè)對漲價收購小麥的熱情逐漸消退，不少滿足剛需的企業(yè)選擇陸續(xù)下調(diào)收購價格。那么展望馬上到來的11月，小麥價格大致會如何運行呢？持糧主體還能繼續(xù)看好后市行情嗎？針對上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

需求不旺 補庫支撐

需要指出的是，目前多數(shù)制粉企業(yè)節(jié)后至今產(chǎn)品銷售情況都不算理想，開機率也處于相對低位，因此對小麥需求偏弱，所以近期小麥價格雖然整體補漲，但卻是呈現(xiàn)出一種空漲價成交少的局面，這也就是為什么在最近剛需滿足后，企業(yè)多根據(jù)小麥到廠量調(diào)整收購價格。而雖然目前面粉廠對小麥需求欠佳，但補庫標準的小麥行情卻持續(xù)堅挺，不少貿(mào)易商反映目前補庫小麥裝車價格基本都高于發(fā)往當?shù)孛娣蹚S，這也對目前的小麥市場價格起到了較為明顯的支撐作用，不過對多數(shù)貿(mào)易商來說，小麥補庫需求畢竟不穩(wěn)定，也并未所有擁有質(zhì)優(yōu)小麥庫存的貿(mào)易商都能以補庫小麥的價格裝車。

玉米弱勢 惜售減弱

新季玉米自上市以來價格持續(xù)弱勢運行，目前跌幅很大，而玉米價格的趨弱，雖然沒有對普通小麥價格產(chǎn)生直接影響，但也讓不少貿(mào)易商對后市的看好程度有所收窄。根據(jù)近期不少受訪的貿(mào)易商的反饋，若是目前玉米價格仍維持在較高水平，貿(mào)易商肯定會對小麥后市更有信心，但現(xiàn)在玉米價格大幅下行，讓很多貿(mào)易商的惜售心理減弱，尤其是一些庫存小麥質(zhì)量相對差一些的貿(mào)易商選擇近期走貨的其實也不在少數(shù)，不過因為芽麥數(shù)量的大量增加，市場觀點仍是以看好后市為主。

進口大增 利空心態(tài)

近期有俄羅斯谷物分析中心稱，2024年7月至10月，俄羅斯將向中國供應約8萬噸小麥，創(chuàng)下歷史新高，該中心預計2023/24年度俄羅斯對中國小麥出口量可能達到20萬噸，遠高于去年同期的3.7萬噸。此外自9月中旬以來，中國已從法國購買了55萬噸小麥，從美國購買了40萬噸小麥，未來幾個月內(nèi)交貨。今年我國國產(chǎn)小麥質(zhì)量因收獲季節(jié)遭遇大雨而受到不利影響，導致對進口小麥需求增長，而進口小麥數(shù)量的增加，又很容易對市場心態(tài)產(chǎn)生一定利空影響。受此影響，近期考慮走貨的貿(mào)易商數(shù)量可能會有所增加。

綜上所述，筆者認為短期內(nèi)小麥價格或?qū)⒄鹗広吶踹\行，現(xiàn)階段各制粉企業(yè)對小麥需求依然偏弱，近期小麥價格持續(xù)上漲的動力不足，不過目前各持糧主體對小麥后市仍是看好的多，畢竟目前各企業(yè)庫存不大，且隨著后續(xù)年前面粉傳統(tǒng)需求旺季的來臨，尤其質(zhì)優(yōu)小麥價格可能仍有漲價的空間。

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