日前大連玉米期貨主力合約創(chuàng)本年最大跌幅，累計達到4.34%，十日連陰，綠油油“好不健康”，17日起2409合約開始反彈，哪成想24日再次大幅下跌，其后夜盤再創(chuàng)新低至2351元，前期漲幅已經(jīng)回吐，反彈不成反被割韭菜。本身近期行情欠佳，貿(mào)易商挺價心理已經(jīng)減弱，出售意愿趨強。不過因盤面快速下跌，下游采購量瞬間不如跌價前，基層走貨緩慢，也有貿(mào)易商打算繼續(xù)觀望8-10月情況，但如此跌幅下不排除部分再次開始恐慌砍倉出售。市場風(fēng)向持續(xù)偏弱，玉米還有轉(zhuǎn)機嗎？答案自然是有的，萬事無絕對，但筆者認為，目前轉(zhuǎn)機或要各憑運氣了，現(xiàn)貨上來說風(fēng)險和收益不好成正比。

北港購銷清淡，南方谷物充足

當前北方港口收購價格在2380-2390元/噸左右，水14.5，容重720，其中中糧處于停收狀態(tài)，北港收購價格參考意愿不大，港口多以自集為主，零星到港量也不多。港內(nèi)平倉、裝箱與產(chǎn)區(qū)依然倒掛。當前珠三角二等玉米價格在2440-2460元/噸左右，南北港持續(xù)倒掛。據(jù)統(tǒng)計上周北港四港庫存在230萬噸左右，同比偏高。上周南方港口谷物庫存整體在389萬噸，處于高位。

基層有價少市，企業(yè)適度減倉

產(chǎn)地糧點價格跌幅一直小于期貨，且貿(mào)易商雖有出貨心理，但庫存成本在這，也是希望能以市場價格走貨，但天不遂人愿，玉米弱震蕩下，多是有價無市。受玉米走弱以及對后市看漲信心不強等原因，部分下游企業(yè)開始緩步減倉。一方面青黃不接的將要過去，新糧上市后供應(yīng)更加充足；另一方面需求端仍顯疲態(tài)，雖庫存偏低后風(fēng)險提高，但當前市場下并不具備太大風(fēng)險。

臺風(fēng)“格美”登陸，黃淮重疊降雨

今年第3號臺風(fēng)“格美”的中心已于25日00時前后在臺灣省宜蘭縣南澳鄉(xiāng)沿海登陸，登陸時由超強臺風(fēng)級減弱為強臺風(fēng)級（如下圖），后將深入內(nèi)陸北上，影響華北、東北一帶帶來強降雨，且區(qū)域降雨可能與前期部分地區(qū)重疊，農(nóng)田漬澇風(fēng)險增加。

綜上所述，老話說的好，沒有跌哪來的漲，沒有跌想抄底的人如何入市？但目前玉米基本進入熊市狀態(tài)，相對來說跌比漲更加順滑，且從飼料角度來說消費量依然欠佳，從深加工角度來說尚可，但畢竟深加工多以量定價，糧源都流向深加工只會加速下跌。且距離新糧越來越近，刨除極端天氣、國際大事件、政策等相對不確定性因素，玉米回漲或也屬于大幅下跌后的修復(fù)反彈，難形成長久上漲之勢。

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