連粕主力合約移倉換月，本周2405合約震蕩偏弱，上周為連續五個工作日上漲。CBOT大豆期貨本周基準期約收高0.2%，因為美國大豆需求穩健，美聯儲降息預期導致美元疲軟，美元匯率走低，提振農產品出口。且巴西天氣再起波瀾，氣象預計巴西主產區再次有干旱天氣引起市場擔憂。反觀國內市場，因上周價格走強以及部分地區擔憂雨雪天氣影響運輸，市場放量成交，本周消化訂單為主，成交量開始減少，市場相對穩定。當前看豆粕市場趨于震蕩，那么后市方向如何？以下是筆者結合市場簡要分析，僅供參考！

豆粕現貨市場參考，截至12月15日午間，國內主要地區油廠報價平均在3973元/噸，其中山東地區平均在3930元/噸，華東地區報價3920元/噸，大連地區4100元/噸，天津地區3980元/噸。

南美天氣仍是重心，美豆需求尚可

巴西國家商品供應公司（CONAB）表示，截至12月9日，巴西2023/24年度大豆種植進度為89.9%，比一周前的83.1%推進了6.8個百分點，但是繼續落后于去南同期的播種進度95.9%，巴西大豆依然因天氣影響導致播種進度偏慢，且部分地區農戶還需要重新播種。當前市場仍重點關注南美天氣情況，南美洲中部持續高溫天氣，但氣象預測下周晚些時候開始，降雨將為暫時緩解巴西北部的炎熱干燥狀況。天氣依然帶動著市場情緒，但諸如干旱的利多影響再逐步減弱。美國農業部出口銷售報告顯示，截至12月7日當周，美國對中國（僅指大陸）銷售71.8萬噸大豆，之前一周美國對中國銷售56.5萬噸大豆，美豆出口前景良好。

飼料養殖虧損加劇，終端需求疲弱

據監測數據顯示，截至12月15日當周，自繁自養生豬養殖利潤為虧損274.5元/頭，12月1日為虧損253.88元/頭；外購仔豬養殖利潤為虧損201.73元/頭，12月1日為虧損151.11元/頭。12月上半月生豬虧損加劇，相關的牛羊以及禽類等依舊未有起色。這也導致飼料消費延續下滑，部分廠家降幅在10-50%不等，其中魚粉以及豬料下滑幅度更大。而此前豬瘟導致豬病死率直線上升，對應肉粉價格暴跌。市場萎靡下，下游只能拼原料、拼資金、拼服務，低廉的價格雖然能引起市場采購積極性，但建立大頭存的意愿依舊不足，原因還是短期對需求并不看好，養殖飼料恢復依舊需求較長的時間。

綜上所述，豆粕震蕩搖擺，但市場并未有太大的壓貨信心，年前或因備貨以及小作文等原因市場情緒上尚可，成交上有一定保障。但年后飼料養殖端將進入明顯淡季，且生豬長期虧損，又逢前期豬瘟導致養殖戶虧損更加嚴重，年后能否如期補欄以及補欄量也要打個問號。因此，市場對后期豆粕市場需求仍看降居多，那么后期只要大豆供應相對穩定，油廠開機尚可，供需基本平衡下或將制約豆粕上漲動力。不過外圍市場或資金方面仍有可能因消息影響帶來一定提振，但若消息影響并不深遠，市場逐步消化后或依然會回歸。短期內豆粕市場或仍維持區間震蕩運行，關注南美天氣以及國內油廠壓榨情況等。建議適量采購為主。筆者思路不構成任何投資建議，各位讀者需結合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解更多油粕行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.ynyjjt.com）以及APP（http://www.ynyjjt.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 孫靜）