節日氛圍轉淡后小麥不出意外的開始回落，節后至今累計回落0.01－0.03元/斤，一方面，前三場臨儲小麥皆是偏弱的趨勢；另一方面，節后面粉淡旺季明顯，階段性市場有一定需求之后就比較清淡了。因此，小麥下行壓力增加，1.6關口也就守不住了，不過從制粉企業庫存成本、輪換小麥價格等因素來看，短期來看小麥大跌難，或維持高位偏弱運行。

臨儲匯總，理性成交

       本周臨儲小麥計劃投放139150噸，全部成交，最高價3080元/噸，最低價2480元/噸，成交均價2888元/噸（上周2830元/噸）。其中，混合麥95588噸，成交均價2954元/噸（上周2894元/噸），白小麥23268噸，成交均價2904元/噸（上周2675元/噸），白小麥（高寒）20294噸，成交均價2562元/噸。下周公告已出仍是14萬噸，如圖1。而近四期均價也不高，加上出庫貼水（以100元/噸計算）陳麥整體與市場小麥價差不大，具體均價如圖2。除了臨儲小麥近期輪換小麥投放量也有所增加，但成交較理性，特別是產區，若成交價格與當前制粉企業收購價格價差不大成交尚可，若底價高于制粉企業庫存成本流拍居多，折算一下進面粉廠價格仍在3200元/噸上下波動 ，那么若市場小麥跌價太多，前期采購的陳麥也就不合適了。

（圖一）

（圖二）

雙向投放增加，底價穩定

近期中儲糧購銷雙向投放量有所增加，涵蓋山東、江蘇、浙江，采購23年產小麥價格分別在3100-3120元/噸，3040-3060元/噸，3060-3090元/噸，今日還有上海分公司購銷雙向，實際交付為江蘇省，采購價格3070元/噸，目前可以看出對照目前的價格還是不錯，當然實際上還要看23年小麥質量如何，是否能入庫，但采購價格在遠期上能支撐下小麥價格。

面粉淡季，消耗減少
     正月十五為一個分水嶺，部分經銷商或選擇十五前補充春節消耗的庫存，部分經銷商或選擇十五后補消耗以及開學季的貨。因此，制粉企業走貨也有鮮明的階段性，當前部分走貨欠佳的企業仍未開機，開機的企業也有有限消耗庫存的，近期備貨結束后制粉企業只能維持老客戶，加上有時市場又有淡季做面粉促銷的情況，受產品影響，小麥也上漲乏力了。

        綜上所述，受庫存成本價以及輪換小麥價格支撐，小麥落價步伐或逐漸趨緩，但當前市場逐漸進入淡季，面粉走貨不旺制約市場需求，小麥上漲相對困難，后期影響小麥的主要因素或有輪換小麥價格、需求、遠期新麥漲勢等。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.ynyjjt.com）以及APP（http://www.ynyjjt.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 孫靜/審核：尹秀穎）