近期山東等地的深加工企業玉米到廠量持續處于低位，在現階段這個玉米青黃不接的時期，各企業只得提價促量，目前山東深加工企業玉米收購價格也已陸續站上3000元/噸，東北深加工企業收購價格也陸續漲至2600元/噸。此前普遍被認為會對玉米價格產生利空影響的定向稻谷拍賣，近期兩周的成交情況整體火熱，雖也有流拍的部分，但基本為價高的一等糧源，目前來看，今年的定向稻谷拍賣不但對短期的玉米價格影響不大，甚至還令部分貿易商對后市看法轉好，選擇暫時惜售。那么近期價格上漲，真的代表玉米行情轉好了嗎？有庫存的貿易商還應該再繼續挺價嗎？針對這些問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

價格上漲，但成交量一般

雖然多數深加工企業仍在上調價格，其中山東深加工企業收購價格的漲勢最為明顯，近期累計漲幅在60元/噸左右，但目前來看，各企業玉米上量并沒有明顯好轉的跡象，這有近期東北、河北部分地區受洪澇災害影響，玉米流通不暢的原因，也有一些貿易商因漲價行情而選擇惜售的原因，而我們從中需要了解的是，目前玉米價格雖然上漲，但實際的成交量并不算大，因此這種較為被動的漲價并不能代表深加工企業對玉米需求真的轉好了，筆者認為目前的玉米市場風險依然存在，因為若玉米上量變得集中，各企業滿足剛需后，價格仍有下跌的可能。

供給收緊，疊加養殖向好

除了前面提到的供給之所以收緊的原因外，還有一個很重要的原因是在去年小麥跌價時，很多貿易商因為擔心玉米價格也受累下行，只能選擇提前出庫，規避更大的損失，因此今年渠道庫存本身就偏低。值得一提的是，目前很多貿易商的糧源都是來自各級拍賣，而近期中儲糧網站的維護，預計會對短期內的玉米價格產生利好影響。此外根據相關數據顯示，截至上周，自繁自養的生豬養殖利潤已跨出虧損區間，而外購仔豬雖依然有虧損，但也遠好于之前最為低迷的時候，而最近豆粕價格的大幅上漲也部分印證了養殖需求的轉好，因此預計養殖玉米價格支撐較強。

極端天氣，產量暫時無虞

目前市場上有關新季玉米的消息看得讓人眼花繚亂，有的雖然有炒作的嫌疑，但整體也能反映出對于新季玉米，很多市場參與者還是認為產量可能會有所降低。上周一些受訪的東北貿易商也反映，當地新季玉米受極端天氣影響較大，預計周邊部分地區的玉米產量會有較為明顯的下降。不過通過上周整體的市場反饋來看，新季玉米產量的變化可能并不會特別明顯，而農業部在上周五出臺的月報中維持2023/24年度玉米產量預估不變，仍為2.8234億噸也支持了這一看法，若新季玉米產量、質量沒有出現明顯下滑，對于其開秤價格，筆者認為還是會相對弱勢。

綜上所述，筆者認為短期內玉米價格支撐較強，持續關注天氣對新季玉米的影響，而對于后市行情，目前來看玉米價格可能并不具備暴漲的條件，而且今年替代品數量大，疊加進口玉米后續到港量也將有所增加，建議各位糧友玉米可以有序出庫，結合自身成本情況靈活調整走貨節奏。

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